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Ant Group Co., del multimillonario Jack Ma, está contemplando colocar sus operaciones financieras en un holding que podría ser regulado más como un banco, según personas familiarizadas con la situación. Este cambio podría afectar el crecimiento de sus unidades más rentables.
La fintech planea trasladar cualquier unidad que requiera una licencia financiera al holding si consigue la aprobación regulatoria, dijeron las personas, que solicitaron el anonimato. Los planes siguen en análisis y están sujetos a cambios, dijeron las personas. Ant declinó comentar.
Las operaciones que Ant busca incorporar al holding incluyen servicios de gestión de patrimonio, préstamos al consumidor, seguros, pagos y MYbank, un banco en línea en el que Ant es el mayor accionista, dijeron las personas.
Bajo la estructura del holding, los negocios de Ant probablemente estarían sujetos a más restricciones de capital, lo que podría limitar su capacidad de más crédito y de expandirse al ritmo de los últimos años.
Dicho esto, las propuestas sugieren que Ant aún podría operar en servicios financieros más allá de su negocio de pagos, lo que redujo la preocupación de inversionistas sobre cómo interpretar el mensaje del domingo del banco central cuando le pidió a Ant que volviera a sus raíces como proveedor de pagos.
“Esto significa que China todavía está tratando de estimular el consumo interno, y necesitan plataformas como Ant para ayudar con los préstamos al consumidor”, dijo Wang Zhen, analista con sede en Shanghái para UOB-Kay Hian Holdings Ltd. “La clave es que los préstamos al consumidor no deberían ser apalancados en exceso”.
Las acciones de SoftBank Group Corp. subieron 4.5%, la mayor ganancia en más de dos semanas. Alibaba Group Holding Ltd. repuntó 5,7% en Hong Kong, el mayor alza desde el 5 de noviembre. La compañía japonesa es el mayor accionista de Alibaba.
Reguladores chinos también indicaron a Ant que diseñara un plan para reorganizar su negocio, la más reciente de una serie de medidas para controlar el imperio financiero en línea de Ma.
Si bien no solicitó directamente una ruptura de la compañía, el banco central enfatizó que Ant necesitaba “comprender la necesidad de reestructurar su negocio” y elaborar un cronograma cuanto antes.
“Su crecimiento se desaceleraría mucho”, dijo Francis Chan, analista de Bloomberg Intelligence en Hong Kong. La valoración de las empresas que no operan en el segmento de pagos, como la gestión de patrimonio y préstamos al consumidor, podría reducirse hasta en 75%, dijo.
El mes pasado, Ant estaba lista para una oferta pública inicial que la habría valorado en más de US$ 300,000 millones, pero reguladores suspendieron la OPI.
Según las reglas que entraron en vigencia en noviembre, las compañías no financieras que controlan al menos dos instituciones financieras intersectoriales deben tener una licencia de holding financiero. Las reglas sobre cómo se podrían regular los holding financieros siguen en deliberaciones.
Chan estima que Ant necesita inyectar al menos 70,000 millones de yuanes (US$ 11,000 millones) de nuevo capital solo para su negocio de créditos. Ese cálculo se basa en proyectos de reglas que requieren que Ant cofinancie 30% de los préstamos, con un apalancamiento de activos máximo de cinco veces.
Ant planea dejar de lado su negocio de estilo de vida digital, los servicios que vinculan a los usuarios con entregas de alimentos, servicios de vecindario a pedido y reservas de hoteles, fuera del holding financiero, dijo una de las personas. Ant seguiría controlando todas esas operaciones, agregó la persona.
La valoración de Ant podría caer a menos de US$ 153,000 millones, según Chan, similar a su posición hace dos años después de una ronda de recaudación de fondos.