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Entre el alza de costos de las materias primas y las protestas sociales con bloqueos de vías tras el reciente cambio de Gobierno, la industria peruana finalizó el 2022 con mayores desafíos. Así, Aceros Arequipa vio impactadas sus ganancias, pero sus planes de inversión se muestran resistentes a la coyuntura política.
Su director financiero, Ricardo Guzmán, reconoció que el cierre de carreteras afectó el volumen de ventas en diciembre último. En tanto, la empresa adoptó algunas medidas para enfrentar la situación.
“Hemos implementado algunas estrategias en los almacenes. Ha habido algunos pasos intermitentes a través de los bloques de rutas y cada vez que pudimos pasar tratamos de llenar los almacenes. Sin embargo, hay algunas áreas que se han visto más afectadas que otras”, comentó el ejecutivo.
De esa manera, los ingresos de la compañía se redujeron en 8.3% a S/ 1,329 millones el cuarto trimestre del 2022 frente al mismo periodo del 2021. Aun así, el resultado anual registró un incremento de 3% a S/ 5,343 millones.
No obstante, el Ebitda consolidado del 2022 (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) se redujo en 40.5% a S/ 665 millones.
Si bien Aceros Arequipa explica que esta caída responde a un efecto de comparación con un periodo (2021) con resultados extraordinarios impulsados por el aumento de los precios internacionales de productos terminados, también reconoce que los mayores costos han pasado factura en el desempeño del 2022.
“El año pasado hubo una coyuntura de costos altos de materias y productos comercializados que redujeron los márgenes frente al 2021. Durante el cuatro trimestre del 2022, la caída del Ebitda fue por un menor volumen vendido y mayores precios de materia prima y productos terminados importados”, declaró la siderúrgica a Gestión.
Añadió que han incrementado los precios de venta y esperan que esa medida se refleje en los resultados de febrero, mejorando los márgenes registrados últimamente.
Más allá de la contracción de las ganancias frente al 2021, la empresa recordó que el Ebitda del 2022 fue 69% mayor al 2019 y 62% más alto que el 2020.
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Almacenes, puerto y diversificación geográfica
En medio de las manifestaciones sociales y el bloqueo de las carreteras en el sur peruano, Aceros Arequipa explicó que su impacto en la distribución y venta pudo ser mitigado parcialmente al contar con almacenes con inventarios en departamentos sin conflictos.
Asimismo, destacó que contar con un puerto cercano a la planta de producción de Pisco les permitió mantener el abastecimiento de materia prima. Sin embargo, la compañía no pone todas sus fichas en el Perú.
“La estrategia de la compañía es diversificar sus destinos para lo cual está ejecutando un plan de internacionalización y lo está realizando a través de sus inversiones en subsidiarias para comercializar sus productos en Ecuador, Colombia y Bolivia”, agregó.
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Proyectos por US$ 163 millones
En el cuatro trimestre del 2022, Aceros Arequipa ejecutó un gasto de capital (capex) de S/ 139 millones (menos que los S/ 151 millones del mismo periodo del 2021), que incluyó S/ 28 millones para una nueva flota de camiones de la subsidiaria Transportes Barcino y otros gastos para el centro de distribución de Lurín, la planta de tubos en Bolivia, entre otros proyectos.
A fin de seguir financiando su plan de inversiones, la empresa suscribió dos acuerdos de préstamo por US$ 163 millones con Interbank y el BCP a fines del 2022.
Con este capital, Aceros Arequipa, entre otras cosas, priorizará proyectos complementarios a la producción de acero (máquina de limpieza de chatarra y desgasificador de vacío), invertirá en un nuevo tren de laminación que optimizará la producción entre los trenes e incrementará la capacidad en Pisco, y continuará las obras de su nuevo centro de distribución de Lurín.
Costos y menor inversión privada seguirían presionando resultados
“De acuerdo con las perspectivas macro de la Fe (EE.UU.) y otros bancos centrales, la recesión no será tan fuete como esperaba y eso ha impulsado el costo de los commodities, entre ellos, la chatarra de acero, que es un producto de gran importancia para Aceros Arequipa. Eso les impacta y deteriora sus proyecciones para el 2023″,
Para el 2023, estimó que la presión de los mayores costos se mantendrá. Y es que, ante una recesión global menor a la esperada, recordó que los principales mercados (EE.UU., Europa y China) han mejorado sus perspectivas, generando un repunte en las cotizaciones de las materias primas.
En el país asiático, mencionó que la reapertura económica tras fuertes restricciones sanitarias por la pandemia y mayores inversiones en el sector construcción y tecnología también apoyan un mejor pronóstico.
“De acuerdo con las perspectivas macro de la Fed (EE.UU.) y otros bancos centrales, la recesión no será tan fuerte como esperaba y eso ha impulsado el costo de los commodities, entre ellos, la chatarra de acero, que es un producto de gran importancia para Aceros Arequipa. Eso les impacta y deteriora sus proyecciones para el 2023″, indicó Romero a Gestión.
En el plano local, recordó que el Banco Central de Reserva redujo su proyección de crecimiento de la inversión privada para el 2023 (de 1.8% a 1%). En tanto, en octubre y noviembre últimos, el despacho de cemento se empezó a desacelerar, dando señales de un menor gasto en construcción para el presente año, en medio de las protestas sociales que también afecta la demanda.
Frente a ese panorama, el analista estimó que el aumento de precios en los productos de Aceros Arequipa puede sostener en cierta medida la caída del margen de ganancia, que el último trimestre del 2022 se ubicó en 7.7% (margen Ebitda), cuando la empresa solía tener ese indicador por encima de 10%.