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El mercado de fusiones y adquisiciones en el país avanza poco a poco pero con buenas perspectivas. Según data de la plataforma Transactional Track Record (TTR) al mes de febrero, las cifras en rojo van quedando atrás, al menos en el caso del valor movilizado que ha tenido un crecimiento de 50% en relación al 2019 con US$ 768 millones. El volumen en operaciones sigue en rojo con solo 13, mostrando un retroceso de 38% en relación al año pasado.
Uno de los aspectos que destaca el informe es que las operaciones de empresas estadounidenses, uno de los principales compradores en el mercado local, tiene hasta el momento un crecimiento de 300% en relación al año pasado. Así, se tienen cuatro operaciones de empresas estadounidenses en relación al mismo periodo del año pasado.
En tanto, en cuanto a las adquisiciones de internacionales en el sector de tecnología, el avance es de 100% con dos operaciones reportadas.
En líneas generales, las adquisiciones inbound (empresas extranjeras que adquieren compañías en el país) ha reportado en lo que va del año un movimiento de US$ 651.70 millones con ocho operaciones.
Además de Estados Unidos, destaca Hong Kong, Canadá, Argentina y México con operaciones. Y los sectores donde han intervenido son además de Tecnología, Telecomunicaciones, Agricultura, Agronegocio, Ganadería y Pesca, Petróleo y Gas, Eléctrica, Farmacéutico, Parafarmacia y Cosmética, entre otros.
Y en el caso de las operaciones outbound (empresas peruanas que hacen compras) solo se dio una operación de capitales locales en España.
Tipo de operaciones
Asimismo, el reporte de TTR señala que las operaciones del tipo Private Equity en lo que va del año reporta una caída de 75%, y en cuanto a valor este fue de US$ 21 millones que muestra un descenso de 92% en relación al año anterior.
En tanto, en Venture Capital solo se dio una operación por un monto que no se reveló por lo que no se puede hacer un comparativo de crecimiento en valor. En volumen, el descenso es de 50%.
Un mejor resultado presentó la compra de activos con una operación en lo que va del año (-67% de crecimiento) y en valor movilizado US$ 81 millones (387% de crecimiento).
Perspectiva
Y teniendo en cuenta que en el cuarto trimestre del 2020 se retornó a valores prepandemia, con un total de 27 deals, ¿qué perspectiva podríamos tener para 2021?. Para Alberto Rebaza, socio de Rebaza, Alcázar & De Las Casas, el incremento de operaciones en el cuarto trimestre del 2020 es el resultado de la reactivación de la economía local, la cual estuvo segmentada en cuatro fases y la última empezó a implementarse en octubre de 2020.
“Un incentivo adicional de las partes para cerrar transacciones de M&A el año pasado fue prevenir que su proceso se encuentre sujeto a control previo en el marco de la Ley de Control Previo de Concentraciones Empresariales que, probablemente, entre en vigencia dentro del primer trimestre del 2021”, anota.
Y teniendo en cuenta la nueva cuarentena que impuso el gobierno a inicios de año y la incertidumbre por la crisis sanitaria, es posible que los procesos de M&A que se iniciaron a finales del 2020 o este año, se ralenticen debido a dificultades para proporcionar información en el marco del due diligence o para cumplir determinadas condiciones para la firma y/o cierre de la transacción.
“No obstante, es posible que las transacciones de gran envergadura que se vienen negociando se agilicen a pesar de estas dificultades, a fin de evitar entrar al procedimiento de control previo de concentraciones empresariales y -quizás- ser parte del primer procedimiento frente al Indecopi a fin de obtener la autorización para el cierre de la transacción”, sostuvo.