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Luego del estallido social en Chile, detonado por el incremento del precio del pasaje del metro en octubre, continuó una serie de revueltas y manifestaciones en contra de las políticas del gobierno, que, según sus detractores, acentuaron la desigualdad en la distribución de la riqueza en ese país.
A ello siguió el anuncio de un proceso para elaborar una nueva Constitución a través de un Congreso constituyente y un posterior referendo, lo que ha abierto la posibilidad de un cambio en el marco económico chileno, que podría afectar las perspectivas de inversión de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) peruanas en dicho país.
“Un nuevo marco legal depende de las personas que participen en la toma de decisiones, posiblemente en Chile se incorporen medidas con una visión social de mercado a fin de redistribuir la torta del sector de mayores ingresos hacia el menos favorecido”, señaló Jorge Espada, Managing Director de El Dorado Investments.
Pese a ello, la nueva Constitución se elaborará dentro del gobierno de Sebastián Piñera, actual presidente, por lo que se espera que no sufra cambios drásticos, sostuvo.
Cartera
Entre los instrumentos que poseen las gestoras de pensiones en Chile se encuentra una inversión por S/ 107 millones en bonos del gobierno, así como en fondos mutuos de Larrain Vial por S/ 1,013 millones, y en Moneda Asset Management por S/ 134 millones.
Asimismo, estas entidades previsionales cuentan con bonos de S.A.C.I. Falabella e Inversiones CMPC por S/ 59 millones y S/ 729,000, respectivamente, y un ADS (participación de capital en dólares de una empresa con sede en el extranjero disponible para su compra en la bolsa de valores estadounidense) de Enersis por S/ 13 millones.
Sin embargo, el total de estas inversiones suma S/ 1,329 millones, que representa solo el 0.8% de la cartera administrada por las AFP (S/ 169,231 millones), según datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Para Espada, la cartera de instrumentos extranjeros de las administradoras de pensiones es diversificada, por lo que la baja participación de las empresas chilenas en este portafolio no representa un riesgo sustancial.
Se debe ser simétrico en las inversiones y no preocuparse por una participación mínima de la cartera, cuando se tiene la mitad del portafolio en instrumentos nacionales (peruanos), dijo.
“Hoy nos preocupamos por un efecto de Chile y nos da cierta tranquilidad que solo esté invertido allí menos del 1% de los fondos de pensiones peruanos, pero si esto sucediera en Perú, por ley no se podría tener menos del 50% del portafolio invertido (localmente)”, advirtió.