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Un precio del petróleo en niveles altos, de manera persistente, puede hacer que el Banco Central de Reserva (BCR) tenga que recurrir a mayores aumentos en la tasa de referencia, lo que reduciría aún más el crecimiento de la economía peruana este año, señaló Marco Contreras, head de Research de Kallpa SAB.
Según reportó Reuters, los analistas de Rystad Energy indicaron que los precios mundiales del petróleo podrían subir hasta US$ 200 por barril si Europa y Estados Unidos prohíben las importaciones del petróleo ruso. Por ahora, es Estados Unidos el que ha decidido prohibir las importaciones. En contraste, el barril de Brent para entrega en mayo cedió, el miércoles, 13.15% a US$ 111.14 en Londres. El West Texas Intermediate (WTI), por su parte, cayó 12.12% a US$ 108.70.
Contreras señaló que la economía en general es “sensible” al aumento del costo del transporte (que encarece a las importaciones y cadenas logísticas locales), sumando a las presiones inflacionarias.
“Se esperaba una inflación más cercana a 3% para fin de año, pero si el contexto se sigue reflejando en la persistencia de precios de commodities altos, entonces ese no será el caso. Todo ello haría que las tasas suban más, encareciendo el crédito y presionando a la baja el estimado (de crecimiento) del año. La misma inflación reduce el consumo de las personas”, señaló.
Hugo Perea, economista jefe del BBVA Research, mencionó que, en caso se tenga un precio promedio del petróleo en alrededor de US$ 100 en este año, el Estado podría atenuar el aumento de los costos de transporte (e inflación), y evitar que se traslade a los precios. “Dependería de si el gobierno quiera asumir una parte de este incremento a través del Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles (FEPC), aunque este sería un costo fiscal”, precisó.
“Si hay un impacto sobre la inflación que sea persistente, podría exacerbar las expectativas de inflación, y que el BCR tome una posición algo más restrictiva que terminaría en un mayor aumento en su tasa de referencia. Está dentro de lo posible”, puntualizó.
En el mismo sentido, Parodi, profesor de Economía de la Universidad del Pacífico, indicó que Perú podría crecer más lento debido a un aumento más acelerado de las tasas de referencia del BCR. Es posible que los aumentos le resten 0.5 puntos porcentuales a un crecimiento previsto de entre 2.5% y 3%.
“A pesar de que no sabemos si el conflicto y las sanciones van a seguir escalando, sí podemos estar seguros de que la inflación estará por encima del rango meta este año. Se sabía que el BCR iba a seguir aumentado su tasa a niveles de alrededor de 4.25%, lo que cambia ahora es que se va a acelerar mucho el ritmo de aumento, incidiendo en un crecimiento de la economía más lento del que ya está previsto”, afirmó.
Perea señaló que la demanda global podría verse afectada también, repercutiendo sobre el comercio mundial, factor que iría en contra de parte de las exportaciones peruanas. “No sería un impacto tan pronunciado. Sobre todo los sectores no tradicionales como agroindustriales o textiles. El cobre tiene un efecto compensatorio, pues también ha subido”, precisó.
Parodi mencionó que, por el lado de la Reserva Federal (Fed), las fuentes de inflación derivadas de la invasión rusa podrían terminar en aumentos, también más acelerados, de sus tasas, que impactarían en el tipo de cambio y costo de financiamiento en economías como la peruana.
“La tasa de la Fed es usada como referencia para los bancos privados en el exterior que le prestan a los bancos privados en Perú. Además, aumentos más fuertes de la tasa de la Reserva Federal produce una salida de dólares, presionando el tipo de cambio hacia arriba”, señaló.
En corto
Según reportó AFP, el viceprimer ministro ruso de Energía, Alexander Novak, señaló que es imposible sustituir rápidamente el petróleo ruso para el mercado europeo por una fuente alternativa. “El aumento del precio podría ser imprevisible y alcanzar más de US$ 300 por barril o más”, dijo, citado por las agencias de noticias rusas.
Dato
- Luego de un crecimiento de 13.3% del PBI en el 2021, se espera que la economía peruana se desacelere y crezca, según el BCR, 3.4%. Otros estimados como los del BBVA Research, ubican el crecimiento alrededor del 2.3%.
- El gesto de apertura diplomática del presidente ucraniano, Volodimir Zelenski, y la decisión de los Emiratos Árabes Unidos (EAU) de aumentar su producción de crudo propició la caída del precio del petróleo, según reportó Agencia AFP.