Emergentes enfrentan monto récord de pago de bonos

(Bloomberg) Los países en vías de desarrollo enfrentan su mayor endeudamiento con los mercados internacionales de bonos que los financiaron en momentos de auge. La situación se da en momentos en que el costo del refinanciamiento internacional sube, y la firma administradora de dinero Pioneer Investments no ve un alivio en el horizonte.

Las compañías y los gobiernos de los países en vías de desarrollo deben reembolsar una suma sin precedentes de US$ 262,000 millones de pagarés en todas las monedas fuera de sus mercados locales en el 2016, más de la mitad de los US$ 444,000 millones que vendieron este año, indican datos que recopiló Bloomberg.

La cuenta de bonos ascenderá más en el 2017, a US$ 352,000 millones. Quienes tomaron crédito no cumplieron este año con el pago de US$ 5,600 millones de la deuda, la mayor cantidad desde el 2002.

"Estimamos que los diferenciales de los mercados emergentes se ampliarán en el 2016" y que aumentará la volatilidad, dijo Yerlan Syzdykov, de la firma Pioneer, que en el 2014 administraba US$ 244,100 millones. "Ello se debe al mayor apalancamiento financiero y al deterioro de la calidad del crédito, como la evolución negativa de calificaciones, monedas locales más débiles y mayores porcentajes de impagos".

Impacto de Fed

Si bien Goldman Sachs Group Inc. considera que los mercados emergentes ya han tocado fondo, Citigroup Inc. y otros han dicho que esas afirmaciones podrían ser prematuras conforme la Reserva Federal de EE.UU. se dispone a subir las tasas de interés, la economía china se desacelera y el petróleo declina. Los costos de los intereses de la deuda externa crecieron luego de que la devaluación del yuan de agosto desencadenara la caída de otras monedas de países en vías de desarrollo, lo que suma problemas desde Asia hasta en América Latina.

Otrosí digo Retiro. En el tercer trimestre, los inversores retiraron más dinero de inversiones de mercados emergentes que en cualquier otro trimestre desde el 2008, dijo el Instituto Internacional de Finanzas. En noviembre, redujeron en US$ 3,500 millones su exposición a países en vías de desarrollo, dijo el IIF. "Estamos en una etapa de desapalancamiento", dijo Don Hanna, de Roubini Global Economics.