Deuda mundial alcanza récord tras dos años de caídas: ¿A qué se debe?

Los pasivos alcanzaron un récord de US$ 307 billones, un “asombroso” incremento de US$ 100 billones en la última década, según un informe publicado el martes por el grupo que representa a los mayores bancos e instituciones financieras internacionales. El último aumento estuvo liderado por Estados Unidos, Japón, Reino Unido y Francia.

Como proporción del producto bruto interno (PBI) mundial, la deuda global aumentó al 336%, desde el 334% a fines del año pasado, y el IIF proyecta que alcanzará el 337% a fines de 2023, impulsada en gran medida por los enormes déficits presupuestarios de los Gobiernos. Esta cifra sigue siendo inferior al 362% alcanzado en el primer trimestre de 2021.

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“El repentino aumento de la inflación fue el principal factor detrás de la fuerte caída del ratio de deuda en los últimos dos años, lo que permitió a muchos soberanos y empresas desinflar su moneda local”, señalaron en un informe el director del IIF, Emre Tiftik, y otros investigadores.

Un punto positivo del informe fue la deuda de los hogares, que, como proporción de las economías avanzadas, cayó a su nivel más bajo en dos décadas en el primer semestre de 2023, según el IIF.

“Si las presiones inflacionarias persisten en los mercados maduros, la salud de los balances de los hogares, especialmente en Estados Unidos, proporcionaría un colchón contra nuevos aumentos de tasas”, escribieron Tiftik y sus colegas investigadores.

Después de aumentar las tasas de interés en más de cinco puntos porcentuales durante los últimos 18 meses, se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y sus colegas las mantengan sin cambios en su reunión de dos días que comienza este martes. Los inversionistas están divididos sobre si eso marcará el final de la campaña de endurecimiento crediticio más agresiva de la Fed en décadas.

El instituto expresó su preocupación por los altos niveles de deuda pública, especialmente en los mercados emergentes y fronterizos, centrándose en los pasivos en monedas locales.

“Los niveles de deuda pública interna están en niveles alarmantes en muchos países”, señala el informe. “Lo más preocupante es que la arquitectura financiera mundial no está adecuadamente preparada para gestionar los riesgos asociados a las tensiones en los mercados de deuda nacionales”.

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