¿Qué es lo que más temen los gerentes de inversión de las AFP?

El 2020 se presenta como un año propicio para el buen desempeño de los fondos de pensiones que administran las AFP que operan en el país. La economía global lograría estabilizarse tras varios meses de desaceleración, jalada, sobre todo, por la recuperación de los países emergentes.

Asimismo, se estima que la inflación mundial continuará en niveles históricamente bajos y, por tanto, las políticas monetarias expansivas que se ha visto en los últimos años en el mundo se mantendrán, señaló José Larrabure, gerente de inversiones de Prima AFP.

Sin embargo, los gerentes de inversión de las cuatro AFP que participaron en un taller organizado por la Asociación de AFP, advirtieron que también hay factores que podrían afectar negativamente las rentabilidades de los fondos de pensiones durante del año. ¿Cuáles son los principales riesgos para las inversiones de las AFP en el 2020?

El principal evento de riesgo son las elecciones presidenciales de EE.UU. que se llevarán a cabo en noviembre próximo, coincidieron los ejecutivos. ¿Por qué? Diego Marrero, gerente de inversiones de AFP Habitat explicó que lo que se teme en este caso es que gane la elección un candidato con propuestas populistas.

“Puntualmente hay dos candidatos en carrera, Bernie Sanders y Elizabeth Warren, que proponen en general una regulación muy fuerte en varios sectores económicos, un incremento de los impuestos y un mayor involucramiento del Estado en la economía”, indicó Marrero. Si bien la intención podría parecer buena, generarían un tremendo problema fiscal en EE.UU., advirtió

Un segundo riesgo a monitorear es más bien geopolítico. Y es que los gerentes de inversiones consideran negativo que escaramuzas como las que protagonizadas por EE.UU. e Irán a inicios del año terminen escalando a conflictos bélicos.

El tercer riesgo a tener en cuenta también involucra a EE.UU. y está referido al conflicto comercial con China. “El riesgo de una guerra comercial comenzó a mitigarse hacia fines del año pasado”, refirió Larrabure. Se han logrado algunos acuerdos, pero la posibilidad de que recrudezca aún está ahí, estimó Roberto Melzi, gerente de inversiones de AFP Integra.